“散户大本营”，连续涨停！大跌次日，A股修复了多少？

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　　每经记者|赵云    每经编辑|肖芮冬    

　　5月22日，市场震荡反弹 ，三大指数高开高走。截至收盘
，沪指涨0.87%，深成指涨2.3% ，创业板指涨2.84% 。

　　板块来看
，PCB概念集体走强，MLCC概念爆发 ，超级电容概念快速拉升
，机器人概念反复活跃，培育钻石概念表现活跃。下跌方面 ，白酒概念集体调整
。

　　全市场超3800只个股上涨，超百股涨停。沪深两市成交额2.9万亿元
，较上一个交易日缩量5783亿 。

　　周四、周五的A股行情，连起来可以用一句话概括：

　　无差别下杀 ，结构性修复
。

　　正如昨日我们复盘时所说
，步调太过一致的下跌，往往与量化资金有关。这种“不讲道理 ”的卖盘 ，既能加快调整进度
，也能加剧下跌幅度 。

　　但很多人陷入恐慌后，忽略了硬币的另一面——量化资金在买回时 ，同样不会扭扭捏捏
，而是坚决执行
。

　　也就是说，只要达成某些“条件” ，今天就“应该
”有所修复。

　　而回顾周四盘后到周五盘前这段时间
，各方投资者渐渐发现：

　　消息面，没有显著利空；

　　基本面和资金面 ，一两天内也没有太大变化；

　　技术面，不少板块被突发急跌砸出深坑；

　　情绪面
，周三 、周四个股都普遍下跌，已出现小冰点 。

　　基于上述条件 ，在预判周五行情时
，不少人已想到今天盘中至少有“弱反弹”，但对持续性存疑
。

　　以万得全A指数为例 ，这类判断
，体现在今天的分时图上，就是9：30~10：30的高开→回落→再冲高→再回落。

　　真正超预期的修复 ，发生在10：30后 。

　　当多数人都以为下跌中继已经形成
，市场反而再度拐头向上，午后创出新的高点
。

　　但如前文所说 ，今天的修复仍是“结构性修复 ”。

　　把全A平均股价两天的分时图连起来看
，不难发现，尽管今天有超3800家收涨 ，但该指标的实际价位尚未回到周四的0轴 。

　　这相当于稍稍修复了昨日午后的无差别下杀，但没有修复早间就出现的冲高回落。

　　在总体“弱修复
”的背景下
，哪些方向得到更多资金青睐？

　　以涨幅为判断标准，今天涨幅榜前列的那些“反包昨日阴线”的概念 ，便是被偏爱的一方
。放眼望去
，没有太多意外，又是科技题材为主。

　　（稍次一档的 ，也应当反包昨日阴线的一大半）

　　在盘点这些的逻辑前
，还有只股票值得单独一提——京东方A 。

　　作为坐拥百万股东的“散户大本营 ”，通常来说 ，这只股票因筹码比较分散
，是不容易连续涨停的
。昨天在“一
”字板上入场的投资者，今天上午11：15以前 ，几乎没有等到溢价离场的机会。

　　但11：15之后
，该股似乎是“洗盘结束”了，再度迎来放量并随之拉升 ，午后触及涨停，走出二连板 。结果就是
，全天成交额暴增至290多亿元，筹码被剧烈交换
。

　　这样的连续异动 ，意味着有一类资金
，确实更愿意在科技板块内部做切换——这也是当下市场风格的缩影。

　　最后，我们来看看今天表现强势的部分板块 。

　　PCB概念

　　最新催化与英伟达的VR200机柜有关
。

　　国金证券指出 ，站在OEM厂商角度
，拆分BOM物料价值量，VR200机柜的出货价为780万美金 ，相较GB300机柜（390万美金）增长100%。其中VR200的机柜PCB价值量11.6万美金
，较GB300的机柜PCB价值量（3.5万美金）翻3倍，同比增长233% 。

　　CPO概念

　　有媒体在第二十一届“光博会 ”现场注意到 ，光模块厂商预研布局未来产品的节奏持续加快
，业内6.4T NPO、12.8T XPO等新型方案不断涌现
。

　　目前多家头部光模块玩家构建起了包括传统可插拔光模块
、LPO、LRO 、XPO
、NPO、CPO等多种形态光模块方案。在产业链加速布局前沿方向的背后，当下光通信正经历“超级周期
” 。大模型迭代及AI Agent爆火 ，Token调用量井喷，云厂商资本开支持续提升
，成为光通信AI增长周期的底层逻辑之一。

　　培育钻石

　　据央视财经消息，金刚石一直被誉为“工业牙齿” ，随着AI带动的算力基础设施发展
，金刚石的散热应用爆发，从论吨卖的工业磨料 ，变成 论“片 ”卖的“芯片散热贴
”
。

　　稍早前还有报道称
，郑州的国家超算互联网核心节点机房的服务器刀箱内，薄薄的金刚石铜复合材料紧贴芯片。这是金刚石铜复合材料在全国首次规模化应用 ，并使得芯片模组传热能力提升80% 。