如何看待医药行业销售费用连续两年下滑

　　■ 张 敏

　　销售费用是观察医药行业商业模式与发展健康度的重要指标之一。它既反映企业拓展市场的力度 ，也隐含着企业合规与否、运行效率高低的深层信息 。同花顺数据显示
，2025年A股医药生物行业销售费用为3291亿元，同比微降 ，该指标已连续两年呈现下滑态势
。

　　从具体数据分析，一部分企业销售费用下滑
，是营收下降的被动结果，属于业务收缩的连锁反应。但整体来看 ，行业销售费用的下滑态势
，其实是企业降本增效的直观体现 。深入剖析还可以发现，数字背后藏着的 ，是医药行业一场深刻的结构性洗牌。

　　其一
，合规成为行业发展底色，倒逼销售费用“挤水分 ”
。

　　近年来 ，医药领域监管体系持续织密
，从国家市场监督管理总局发布《医药企业防范商业贿赂风险合规指引》，到今年最高人民法院 、最高人民检察院联合出台《关于办理贪污贿赂刑事案件适用法律若干问题的解释（二）》 ，一系列政策文件的推出
，将合规要求贯穿于企业发展全链条。

　　与此同时，集采政策的持续推进 ，打破了传统“带金销售
”的发展模式，过去隐匿在销售费用中的灰色空间被逐步压缩
，倒逼企业摒弃粗放式营销，转向专业化的客户服务与数字化营销 。可以说 ，销售费用的下滑
，本质上是行业告别野蛮生长
、走向规范发展的标志性信号
。

　　其二，技术变革的赋能 ，从效率端改写了医药销售的成本结构
，为费用优化提供了新路径。

　　在数字化浪潮下，AI等新技术正逐步替代传统的“人海战术” ，大幅降低企业营销开支 。随着会议费、差旅费等刚性成本显著下降
，企业销售费用合理减少 、结构逐步优化
。这既减轻了企业运营负担，也推动行业营销模式向高效、精准转型。

　　需要指出的是 ，评价医药企业销售费用的高低
，从来没有绝对标准，关键要看其是否与产品生命周期
、市场扩张阶段相匹配 。例如 ，部分头部创新药企在创新产品持续落地的支撑下，销售费用重回增长态势
。对于这类企业来说
，当创新药进入商业化放量阶段，必要的学术推广和市场教育投入不可或缺 ，销售费用的适度增长恰恰是企业活力的体现。

　　面向未来
，医药行业的发展逻辑已经清晰可见：产品力与商业化的双轮驱动，才是行业从“规模扩张 ”走向“价值重塑”的关键 。那些缺乏核心产品竞争力的企业 ，终将被行业洗牌淘汰；而那些在合规与技术赋能下
，积极投入研发、打磨产品 、并在适当时机合理推进销售的企业，才能穿越周期 ，赢得未来
。