【下半年大宗商品费用走势,2021年大宗商品暴跌】

大宗商品市场何时止跌

〖壹〗、大宗商品市场预计在2028年左右可能到达大周期底部阶段 ，但具体止跌时间难以精确判断，存在不确定性。长期趋势预测从长期视角来看
，大宗商品费用波动具有长周期性，完整周期约30年 ，其中上涨周期约10年
，盘整周期为20年左右 。若以2003年左右为本轮商品大周期起点推算，大概到2028年可能是大周期底部阶段。

〖贰〗 、大宗商品市场止跌的时间很难准确判断 ，不过能从供需、宏观等方面分析潜在的拐点
，近来市场还处在调整周期，止跌得等多个积极信号一起出现
。

〖叁〗
、世界银行预测全球大宗商品费用将持续下行 ，2025年预计下跌7%
，2026年进一步下滑7%，创六年最低水平。核心驱动因素方面 ，一是经济增长乏力
，全球需求疲软，贸易紧张局势加剧市场不确定性；二是能源供应过剩 ，石油需求因电动汽车普及增速放缓，2026年原油过剩规模或达2020年高点的165% 。

下半年大宗商品取向未定?

〖壹〗、主要经济体政策转向：美联储降息节奏 、中国稳增长政策力度等将改变市场预期；技术变革冲击：新能源技术突破可能加速传统能源商品需求衰减
。结论：在关税壁垒与经济增速放缓的主导下
，下半年大宗商品市场整体承压。但海南自贸港政策红利与香港功能转型将带来区域性
、结构性机会，需密切跟踪政策落地进度与全球经济数据变化 。

〖贰〗、潜在挑战：在内外循环转换过程中 ，中国可能面临大宗商品费用过激波动等不确定性因素的干扰
，需关注通胀率控制和物价稳定，同时保证经济正增长
。

〖叁〗 、再加上美联储近年来持续多次加息 ，客观上诱发美元回报率的提高
，此举将通过跨境资本流动和投资者资产组合等方式影响全球大宗商品市场，对大宗商品费用将构成下行压力 ，促使大宗商品出口国面临着收入下降及债务上升的风险
，最终可能通过大宗商品链条影响全球经济增长。

〖肆〗
、货币政策常态化操作，取向未变：央行货币政策司司长孙国峰表示 ，此次全面降准是货币政策回归常态后的常态化操作
，货币政策取向没有发生改变 。从市场利率水平来看，当前较前段时间确实出现了回落 ，十年期国债收益率继续下滑，说明货币政策较前段时间宽松了一些
。

2025年下半年钢价大预测!大涨?大跌?

〖壹〗、025年下半年钢价走势难以直接判定为“大涨 ”或“大跌”
，但存在反弹可能性，整体或呈震荡运行态势 ，具体走势受成本 、供需
、贸易政策等多重因素影响。

〖贰〗、025年下半年国内钢价走势复杂
，整体以震荡为主，存在阶段性上涨与回调情况 ，并非单纯上涨或下跌 。阶段性上涨因素一是政策与供需改善预期
。经济形势向好 、粗钢产量压减政策若严格执行
，叠加“金九银十
”传统旺季，房地产和基建项目施工进度加快可能提振短期需求 ，推动9 - 10月钢价阶段性上涨。

〖叁〗
、025年钢材费用预计将呈现震荡下行的总体趋势
，全年均价较2024年下降约3%，主要运行区间在3000-3500元/吨 。 全年核心走势2025年钢材市场将受到需求疲软、成本下移及宏观政策等多空因素交织影响 ，费用重心较2024年下移。